穆迪评级(Moody ' s Ratings)上周五将BCE Inc.的BCE- t信用评级下调至垃圾债券级别之上的最后一级，理由是该公司债务水平高，改善状况的能力有限。
穆迪还将BCE主要营运子公司贝尔加拿大的评级下调至比垃圾级高两个级距，即"非投资级"。
信用评级帮助债务投资者评估贷款给公司的风险。较低的评级通常会迫使公司支付更高的借款利率来抵消这种风险。
分析师彼得·阿杜(Peter Adu)表示，自2019年以来，贝尔加拿大公司一直在提高其债务与利润的比率，“并且没有表现出任何去杠杆化的承诺，同时保持股息增长模式，这增加了治理风险，是导致评级下调的一个因素。”
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BCE长期致力于提高股息，已经连续16年提高股息。在截至2023年的10年里，股息年增长率为5%。
在讨论公司2023年业绩的电话会议上，首席执行官米尔科·比比克称这是“对股息增长的坚定承诺”。股息增长仍然是我们价值主张的核心，我们将继续在资本配置中优先考虑这一点。”
然而，这些结果引发了对该计划可行性的质疑。该公司一直在斥巨资升级其网络，而电信行业的疲弱业绩拖累了其利润和向股东支付所需的现金流。2024年股息仅增长3.1%，增速较慢。目前，BCE的股息收益率约为8.5%，即使在派息股中也是很高的。
根据标准普尔全球市场情报(S&P Global Market Intelligence)的数据，在过去9年里，BCE的股息有7年超过了公司的自由现金流(扣除资本支出后的现金流估计)，其中包括2023年130%的派息率。
根据标准普尔的统计，自2012年底以来，BCE已经产生了258亿美元的自由现金流，并支付了290亿美元的普通股股息。截至6月30日，BCE的债务为395亿美元。
BCE使用不同的股息支付率计算方法，但该公司表示，其过去两次派息率分别为2023年的111%和2022年的108%。
穆迪的阿杜说，贝尔加拿大公司在未来12个月内“有良好的流动性”，他预计该公司将继续遵守与贷款机构签订的一项未披露的财务契约。他认为，该公司“将专注于”在“合理的时间框架内”降低债务，以维持修订后的评级。
晨星DBRS对BCE的评级相当于“足够的财务实力”。
标准普尔全球评级(S&P Global Ratings)对BCE的评级为BBB+，比垃圾级高两个级距，但在3月份将该公司列入“负面观察”名单，暗示有可能下调评级。
