PETALING JAYA: CelcomDigi Bhd (CDB)的总成本可能会在2024年下半年(2H24)下降，因为其核心业务仍然具有弹性。
全年而言，其服务收入将以较低的个位数增长率增长，而其息税前利润(Ebit)可能因内部重组费用而以个位数的速度下降。
RHB Research认为，截至2025年12月的财政年度(25财年)，该集团的5G批发成本将在24财年进一步上升。
它表示，国开行在2009年一季度计入了3700万令吉的5G成本，而在2009年一季度的名义成本为400万令吉。
该公司预计，在5G流量增加的背景下，这一数字将在2024年下半年和25财年进一步上升。
考虑到更大的(反向)协同效应，该公司将25财年和26财年的收益分别提高了14%和11%，部分抵消了5G批发成本上升的影响。该公司24财年的业绩基本保持不变。
与此同时，TA Research表示，国开行的资本支出(capex)占总收入的比例约为15%至18%。
该研究部门维持“买入”评级，目标价为每股4.58令吉，而RHB research将其评级从“中性”增持上调为“买入”，目标价从每股4.35令吉上调为4.55令吉。
大华继显研究表示，国开行宣布其第二次中期每股净股息(DPS)为每股3.5仙(股息支付率为101%)，与过去两个季度相似。
它预计2024年和2025年的净DPS分别为15.7和18.4个百分点。这意味着2024年和2025年的净股息收益率分别为4.4%和5.1%。
它还维持了每股4.50令吉的买入评级，并补充说，在2024年产生巨大的整合成本后，2025年的协同节约可能会更高。
AmInvestment Research表示，从长期来看，国开行的前景是积极的，因为该集团拥有125MHz的大量频谱(相对于Maxis的115Mhz)，因此具有竞争优势。
它维持“买入”评级，目标股价不变，为每股4.40令吉。提到的主要下行风险包括持续的服务中断，这可能会阻碍用户保留率，5G安排变化带来的监管风险，以及高于预期的整合成本。
国开行正按计划实现协同效应目标，因为合并预计将实现价值80亿令吉的净现值协同效应——来自网络(55亿令吉)、IT(11亿令吉)和其他(14亿令吉)。
在2009年上半年，TA Research表示，该集团成功实现了超过7亿令吉的总协同效应，并预计在2009年下半年至少再实现5亿令吉的协同效应。
网络整合和升级正在提前进行，目标站点在一年内完成的比例超过50%。按照这个速度，该集团的目标是到2024年底完成75%的网络升级。
该公司表示，该集团已开始看到网络整合和现代化带来的更多积极成果，包括信号质量、平均速度、数据流量、每月数据消耗和客户投诉减少等方面的改善。
×
