特朗普政府承诺控制美国长期国债收益率，这增强了债券市场的预期，即人们期待已久的对银行杠杆率要求的监管转变可能最终即将到来。
一些交易员押注，监管机构可能很快就会把重点放在对补充杠杆率（SLR）的审查上，该规定要求美国大型银行针对美国政府债务和央行存款持有额外一层吸收损失的资本。
这一可能的政策变化意味着，当银行持有美国国债等安全资产时，不需要预留那么多额外资金。
一些投资者和分析师表示，这可能最终帮助推低美国国债收益率，给银行更多持有美国国债的余地，并可能提振需求。
此前，美国财政部长斯科特·贝森特（Scott Bessent）上周表示，唐纳德·特朗普总统的政府专注于控制10年期美国国债收益率，这是全球金融市场的基石，也是消费者借贷成本的基准。
白宫和财政部没有立即回应置评请求。
Ducenta Squared Asset management投资组合管理主管Ryan O 'Malley表示，对SLR的潜在评估将对美国国债市场和其他债务资产有利，这些市场将受益于银行释放资产负债表。
“这将增加他们对国债和其他资产的需求。这也可能加强银行的信用状况。”
SLR是在2008年全球金融危机后作为监管努力的一部分引入的。
然而，随着时间的推移，许多国债市场参与者已经将其视为银行向交易员提供流动性的主要障碍，尤其是在波动性加剧的时候。
代表美国大型银行的行业协会银行政策研究所（Bank Policy Institute，简称BPI）在最近的一篇论文中表示，重新调整这一比率对于维护市场运作至关重要，尤其是考虑到由于巨额预算赤字，政府债券发行量可能会上升。
BPI执行副总裁兼研究主管Francisco Covas在接受路透采访时表示：“我们认为，单反相机的变化可能会相对较快。”
科瓦斯补充说，SLR应该是美国监管机构优先考虑的资本事项之一，他指的是美联储（Fed）、货币监理署（Office of The Comptroller of The Currency）和联邦存款保险公司（FDIC）。
最近几天，掉期利率与美国国债收益率的息差有所扩大，这表明投资者开始预计将对这一规则进行审查。
利率互换允许交易者通过将浮动利率换成固定利率来对冲利率风险，反之亦然。
过去几年一直为负的互换利差，在贝森特对10年期国债收益率发表评论后，以及美联储政策制定者近期暗示将修正SLR后，扩大或变得不那么负了。
过去一周，10年期和30年期互换利差分别上升了约5个基点和10个基点，分别触及2024年6月和2023年12月以来的最大水平。
2020年4月，美联储暂时将国债和央行存款排除在SLR之外，以提振流动性，因为投资者对新冠肺炎大流行的担忧笼罩着投资者。但它让这项豁免在第二年到期。
美联储主席鲍威尔上周对国会表示，他支持降低这一比率，称这将有助于美国国债市场的流动性。
美联储理事鲍曼（Michelle Bowman）在上周的一次演讲中也谈到了单反利率，称美联储应“采取行动，解决银行监管带来的意外后果。”
FDIC代理主席特拉维斯?希尔（Travis Hill）上月在讲话中提到了SLR，当时他呼吁对美国的其它资本规定进行全面改革。
SLR受到关注之际，监管机构正努力改善美国国债市场的流动性。
一项关键改革是美国证交会在2023年12月通过的一项规定，该规定将迫使更多交易通过清算所进行。
它将在2026年6月前分阶段实施，尽管华尔街协会最近要求监管机构给更多时间来实施它。
不过，德意志银行（Deutsche Bank）在最近的一份报告中表示，SLR的调整可能只会对降低投资者所要求的风险溢价产生微小影响，并可能带来一些风险。风险溢价会影响收益率。
分析师表示：“通过降低银行体系的弹性，它增加了银行业出现压力的可能性，而这需要财政方面的回应。”——路透社
Davide Barbuscia为路透社撰稿。这里表达的观点是作者自己的。
