?。资料图片:2010年4月21日，纽约证券交易所出现了高盛的标志。路透社/Brendan McDermid/资料图片
苏珊娜·麦基著
路透12月8日电- - -高盛资产管理公司(GSAM)推出了一对定义结果的交易所交易基金(etf)，这是一组利用期权策略提供股票上行敞口，同时缓冲下行风险的产品。
GSAM ETF全球主管Michael Crinieri表示，新基金——高盛核心溢价收入基金和高盛核心溢价收入ETF——将采用期权叠加策略，以限制下行风险并产生收益。
基金经理将出售总投资组合中一部分的上行敞口，并用这些收益抵消市场下行风险，提高收益率。
Crinieri表示，随着市场波动加剧，期权策略带来的收益也会增加。在动荡的市场中，GSAM可能只需要为25%的投资组合提供期权，就能产生它想要的收益，让投资者获得剩余75%的全部收益。
当市场处于区间波动时，投资组合中期权覆盖的比例可能高达75%。克里涅里说，通常情况下，这一比例应该在每个基金中徘徊在40%左右。
虽然期权策略本身已经很成熟，但在ETF领域，确定结果产品是一个相对较新的领域。根据晨星直接(Morningstar Direct)的数据，这些基金(有时也被称为“缓冲etf”)的资产现在接近250亿美元，而2018年底只有1.08亿美元。
GSAM财富投资解决方案主管莫纳利?沃拉(Monali Vora)表示:“我们从2005年开始考虑开发此类增收产品。”“客户想要这种稳定、可预测的收入。”
晨星公司(Morningstar)在1月份发布的一份报告中指出，典型的确定结果ETF的费率在0.75%至0.85%之间。GSAM表示，其收费将为0.29%。
