吉隆坡:云顶种植园有限公司(GenP)的产量增长预计将主要受到其印尼种植园的推动。
与马来西亚地产相比，其印尼地产的年龄更年轻，预计马来西亚地产的年增长率为1.1%。
印尼目前占该集团粗棕榈油产量的60%。
大华继显研究(UOBKH Research)表示，由于化肥成本降低，该集团有望从更好的销售价格和更低的生产成本中受益。
该研究机构表示:“该集团第二季度的利润可能会同比增长。”
报告还指出，该集团对今年新鲜果束产量同比增长5%的预测，略高于最初4%的同比增长预期。
该研究机构预计，由于市场竞争激烈和生产成本增加，种植园集团的下游业务仍然具有挑战性。
UOBKH Research指出，生物柴油细分市场的出口需求也仍然具有挑战性。
下游业务的利息、税项、折旧及摊销前利润(ebitda)较上一季度下降55.1%，较2024财年第一季度同比下降91.7%。
该研究机构维持对该股的“买入”评级，目标价为6.65令吉。
UOBKH Research表示，该公司的估值为2024年预期市盈率(PER)的17倍，与该行业五年平均水平相比，其估值为负一个标准差。
它指出，与其他大型种植园公司相比，GenP的估值也更低，后者的市盈率为20至25倍。
虽然该集团没有固定的股息政策，但历史派息显示，过去五年平均派息占净利润的80%。
根据50%派息率的基准预期，UOBKH Research预计2024年至2026年的股息为19.6仙、14.5仙和13.9仙。
该研究机构表示，这意味着收益率分别为3.5%、2.6%和2.5%。
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