这就引出了一个看似简单的问题:“你想要一瓶木桐还是两瓶小木桐?”任何一个对好酒有所了解的人都会以怀疑的口吻回答这个问题，但要理解为什么首先要考虑为什么有人可能想喝第一瓶葡萄酒，这是很重要的。
传统上，第一次增长是对优质葡萄酒消费体验的一种光荣的表达。近年来，有一种观点认为，顶级勃艮第葡萄酒、像佩特鲁斯(Petrus)这样的标配波美洛(Pomerol)葡萄酒，或者像尖叫的老鹰(Eagle)这样来自美国的受人崇拜的葡萄酒，由于更加稀缺，已经取代了最初的葡萄品种;然而，很少有葡萄酒爱好者会对拉菲葡萄酒嗤之以鼻。它仍然是一个特殊的场合喝酒。
你什么时候可以再喝一杯?实际上，一个更贴切的问题可能是:“谁会再喝第二杯酒?”“在这个价位上，真的很难想象，为什么对好酒了解很多的人会选择小茅顿，而不是Ducru Beaucaillou、Montrose或Leoville Las cascase，事实上，他们会选择很多超级秒。”要写出这样的句子而不显得居高临下是相当困难的，所以在这一点上，请向任何感到居高临下的人道歉。
事实是,尽管近年来大幅提高生产技术,和第二个葡萄酒与首次增长将分享同样的土壤,葡萄园和酿酒师,它仍然接收的短端楔的最佳情节,葡萄,桶,注意,葡萄,等等。第二种葡萄酒与第一种葡萄酒有某些共同的特点，但它们的相似之处仅此而已。
比较和对比一个经验丰富的超级秒操作附近，其注意力完全集中在制造最好的葡萄酒，它可以。事实上，你无法比较。
然而，第二种葡萄酒的价格却高于大多数超级秒级葡萄酒。怎么会这样呢?我们在以往的发货记录中都认为这是由于买方性质的变化所致。我们再次承认，我们在这里有失去朋友的风险，因为从定义上看，这一论点的出发点似乎是对中国的贬低，但不可否认的是，正是这个最近扩大的市场造成了我们在这个领域看到的许多价格扭曲。
如果你对中国语境中的“面子”概念有所了解，你就会意识到，长期以来，面子对奢侈品的定价产生了影响。进一步说，我们认为，与较低价格点(即拉菲的Carruades de Lafite胜过拉菲)联系在一起的顶级品牌，使较便宜的选择看起来像是一笔交易，这种说法完全正确。在这种情况下，只有非常熟悉拉菲酒味道的人才会提出异议。
所以，套用“体育问题”，接下来会发生什么?好吧，先说重要的事情:第二瓶葡萄酒不会比第一瓶贵。在任何情况下。时期。其次，它给我们的印象是，沉迷于价格差异有一种危险，这未必有益。价格关系都很好，但如果市场动态发生变化，就像过去10年明显发生的那样，那么我们会辩称，没有什么有意义的手段可以回归。
如果中国的“新”购买确实推高了第二种葡萄酒的价格(原因如上所述)，那么我们就看不出价格为何会大幅下跌。在中国的经济背景下，没有理由不让新来者取代那些在底层的消费者。
当然，这意味着对第一次增长的需求再次上升，这可能会对价格差异产生影响，但也可能不会。关键是微分不是我们要注意的。如果你愿意，这是价格波动的结果，而不是原因。对于一位葡萄酒投资者来说，这一切都让人不禁要问:什么做吗?”
在安福拉，我们现在购买第二瓶葡萄酒不会收费(当然也有少数例外)。我们并不特别担心价格即将下跌，但我们相信，从现在开始的表现取决于整个市场的上涨，在这种情况下，有比第二种葡萄酒更便宜的选择。碰巧的是，很多这样的便宜货都是第一次增长?
在我们看来，真正具有标志性的酒庄之一——拉菲罗斯柴尔德酒庄(Chateau Lafite Rothschild)，在2009年和2010年这两款真正具有标志性的葡萄酒中，竟然能以这样的价格出售自己的产品，似乎令人感到意外。这里有一张图表作为辅助备忘录。
我们并不认为它们在期酒上的定价是正确的，但我们确实相信我们的算法得出的结论，关于拉菲葡萄酒，我们的结论似乎非常明确:
购买拉菲2009年和2010年。
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Philip Staveley是该公司的研究主管?土罐项目组合管理。在伦敦金融城为美林(Merrill Lynch)和德意志银行(Deutsche Bank)等投资银行管理新兴市场业务之后，他现在担任伦敦金融城首席执行官?精品葡萄酒投资与安福拉的研究建议。
